路透：AT&T收购时代华纳 或开启新媒体合并时代

据外媒报道，随着电信公司AT&T宣布斥资约854亿美元收购电视传媒巨头时代华纳，未来美国市场将出现一家集无线通信、付费电视和有线网络于一体的“巨无霸”媒体公司。分析人士认为，在人们收看电视方式发生巨大改变的大背景下，这一并购或将开启新媒体行业内的新一轮整合。受此并购消息影响，上周五美股市场部分相关类股价大幅上涨。探索通信公司（Discovery Communications）股价上涨3.6%，AMC网络公司上涨3.9%，而Scripps Networks Interactive Inc 股价上涨了5.6%。

分析师们认为，媒体内容公司作为单独实体发展越来越难，这就为电信、卫星和有线公司进行并购提供了机会。年轻人更喜欢用移动方式收看自己喜欢的节目，媒体公司的有线业务为此面临着用户减少的压力。

“这个行业需要联合、巩固，”市场分析师萨尔瓦多（Salvatore Muoio）表示，“它们面临着来自Netflix、亚马逊和Hulu的竞争非常激烈。”萨尔瓦多旗下公司在多家媒体公司进行了投资，包括时代华纳。

AT&T将以每股107.50美元现金加股价的形式收购时代华纳。这笔交易的总价值达到854亿美元，或将成为年内全球金额大的一笔并购案。预计该交易将在2017年底前完成。

AT&T CEO兰达尔·史蒂芬森(Randall Stephenson)表示，这笔交易将使两家公司完美实现优势互补，新公司将以媒体加通信运营商的身份，为客户、内容创作者、分销商和广告商带来全新体验。

不过，这笔交易仍需通过监管部门的批准，监管部门正加大了对类似媒体合并的担忧。

巨大压力

迪斯尼公司通常被认为是内容创作领域内的佼佼者，但在过去一年时间里，该公司股价下滑了16%。美国宏桥信托投资集团（BTIG）的分析师理查德·格林菲尔德(Richard Greenfield)指出，该行业正面临“巨大压力”。

本月早些时候，迪斯尼公司首席执行官罗伯特·伊格尔（Robert Iger）强调：媒体公司的分销工作正变得愈发重要。“我们现在要做的重要的事情，就是找出能够分销我们海量内容的技术。”在波士顿学院举办的首席执行官俱乐部座谈会上，伊格尔谈及了上述观点。

联邦通信委员会(FCC)、凯雷投资集团的合伙人朱利斯·格纳科夫斯基（Julius Genachowski）表示，AT&T与时代华纳的并购交易，以及“其他一些体量庞大的潜在交易，反映了人们、特别是千禧一代的视频消费模式已从有线方式切换到了无线方式，发生了巨大改变。”

严重反对

该交易可能面临着严重的反对意见。美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普（Donald Trump）周六表示，他如果赢得选举，将阻挠AT&T与时代华纳并购。

“作为挑战权力结构的一个例子，我反对AT&T收购时代华纳，以及掌控时代华纳旗下美国有线电视新网（CNN），如果我当选总统，本届将不会批准这起并购，因为太多的权力被集中在少数人手里。”

马萨诸塞州民主党参议员爱德华·马基（Edward Markey）对此也表示严重关切。

“在电信市场，我们需要更多竞争，而不是更多的整合。我们需要的电信市场是这样一种情形：在这里，付费电视服务商不提供他们自己内容。”马基表示，“对于消费者来说，少了竞争就少了选择，而且服务价格会变的更高，历来就是这样。该交易的评估应该考虑到消费者、竞争和选择等因素。”

AT&T表示，美国司法部将对该交易进行评估。

整合趋势

投资银行巴克莱分析师阿米尔·罗兹瓦多夫斯基（Amir Rozwadowski）表示，分销商可能会越来越多地倾向于购买内容，“通常情况下，这些处在孤立环境中公司，正在考虑加大从切线方向融入市场步伐，从而寻找到新的增长，达到绑定服务减少投入之目的。”他说。

2011年，有线公司康卡斯特（Comcast）通过收购NBCUniversal开启了这样的整合道路。近期，其又斥资38亿美元，完成了对梦工厂动画公司(DreamWorksAnimationSKG)的收购。康卡斯特的这一收购，部分原因是针对其电缆业务多元化考量。

其实在去年以485亿美元收购卫星电视提供商DirecTV后，AT&T已经变身为一家媒体巨头。而且在2014年，AT&T与切宁集团（Chernin Group）共同推出了风险投资媒体业务Otter Media，旨在面向千禧一代推出流媒体视频服务。

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